2025 年以来，全球草甘膦行业彻底摆脱此前长期低迷态势，迎来阶段性景气周期。作为全球最大的草甘膦生产基地，中国草甘膦厂家凭借产能集中、技术成熟的优势，在供需双重利好下实现盈利大幅修复，成为行业复苏的核心引擎。

从市场表现来看，草甘膦价格自 5 月触及 2.34 万元 / 吨的阶段性低点后持续反弹，截至 8 月下旬，95% 含量草甘膦报价已升至 2.75 万元 / 吨，97% 含量产品更是突破 2.8 万元 / 吨，两个月内累计涨幅达 2800 元 / 吨，同比上涨 6.4%。价格回升的背后，是供需格局的深度重塑。供给端方面，国内政策将新建草甘膦生产装置列为限制类项目，2018 至 2025 年间无新增产能，行业有效产能稳定在 80 万吨左右，而环保限产与原材料价格波动进一步压缩了中小产能空间，导致行业开工率持续走低，有效产能收缩约 15%。与此同时，全球草甘膦总产能约 120 万吨，中国占比达 66%，头部草甘膦厂家凭借规模优势与环保合规能力，持续巩固市场份额，全球前四大厂家产能集中度已达 70.7%。

需求端的强劲增长成为价格反弹的重要支撑。全球草甘膦年使用量达 73.84 万吨，其中 79% 来自转基因作物种植，随着巴西、阿根廷等南美国家大豆、玉米种植面积持续扩大，海外采购季较往年延长三周，带动中国草甘膦出口量激增。2025 年上半年，中国草甘膦出口量达 33.1 万吨，同比增长 14.2%，出口金额 9.7 亿美元，同比增长 11.1%，部分草甘膦厂家的出口订单已排满至四季度。国内市场方面，夏季农田除草需求上升，下游制剂厂商备货积极性增强，少耕或免耕作物种植及非耕地除草场景的需求稳步释放，形成内外需双轮驱动的格局。

盈利水平的显著改善成为草甘膦厂家的核心亮点。随着价格持续上涨，行业毛利率由负转正，7 月底已升至 3.82%，单吨毛利近 1000 元，头部厂家表现更为突出，按 2.8 万元 / 吨价格测算，部分头部草甘膦厂家单吨净利已突破 5000 元，彻底摆脱此前亏损困局。对于后续市场走势，业内预计价格反弹高点将出现在 9-10 月份，有望达到 2.8 万 - 3.0 万元 / 吨，草甘膦厂家将持续受益于行业景气周期，同时通过技术改造与产能优化，进一步巩固竞争优势。